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神光首席策略:节奏变慢 市场格局健康

2021-06-03 11:04:18 浏览: 73 作者: 财经解答
摘要:炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!摘要我们认为当前股市格局是健康的,暂无系统性风险的可能,指数层面大概率还是以退为进的表现,情绪上不宜受调整的影响。1、市场节奏变慢。核心资产热点频繁轮换对于资金面的要求是比较高的,尽管A股日成交达到万亿水平,但是热点风格过快转变导致赚钱效应降低,一

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摘要我们认为当前股市格局是健康的,暂无系统性风险的可能,指数层面大概率还是以退为进的表现,情绪上不宜受调整的影响。

1、市场节奏变慢。核心资产热点频繁轮换对于资金面的要求是比较高的,尽管A股日成交达到万亿水平,但是热点风格过快转变导致赚钱效应降低,一些头部公司的强势调整拉低了指数,市场节奏变慢,但大格局是健康的。市场不差的主要逻辑:其一,金融、科技、消费、周期龙头总会有相应的催化剂出现;其二,基于经济恢复增长和上市公司半年报增长的预期,盈利驱动的逻辑继续有效;其三,百年庆典之前资本市场稳定的大格局不变,以金融股为核心的维稳角色不会动摇。综上,我们认为当前股市格局是健康的,暂无系统性风险的可能,指数层面大概率还是以退为进的表现,情绪上不宜受调整的影响。

2、短期仍看资金面的动能。目前对于A股表现影响最大的因素就是资金面,资金推动力足则市场上涨步伐就快,否则趋势容易弱化。资金动能的观察点,主要通过以下几点,第一是陆港通北上资金净流入变化。最近的四月和五月份,陆港通北上资金净流入规模超过1000亿,累计净流入规模超过1.4万亿,创出历史新高;第二是融资客的表现。六月初,两市融资余额达到1.57万亿规模,为近五年新高,其中今年五月份以来融资余额增长了750亿元,显示投资者主动加杠杆的积极性很高;第三是基金发行以及净申购变化。最近两个月,股票型和混合型基金发行规模接近2000亿元,指数基金净赎回规模达到210亿元,基金层面总体上还是净流入的,进入六月份公私募基金发行温度有所上升。总体上看,最近资本面对于市场的支撑作用显著,这至少确保了市场活跃。

3、在回档中关注机会。指数层面整体上还是强势,特别是创业板指数和中证500指数,指数位置都逼近前期高点,因为板块内企业整体盈利弹性比较大,市场给与的溢价也比较大,相对而言,上证50、沪深300指数相对比较稳健,但都脱离了前期底部区域而震荡上行。在核心资产板块热点轮换的过程中,权重指数重心整体是上移的,节奏较为稳健,整个六月份,这种稳健的风格大概率会维持。我们前期的观点也指出,鉴于目前比较活跃的市场环境,中小投资者在策略上可以波段思路应对,核心资产轮换过程中,重点聚焦优势行业优秀公司,尽可能在板块调整中关注机会,在涨出一段行情之后了结。

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