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华润万象生活毛利为何大增?换一种方式收物业费

2021-04-02 20:24:01 浏览: 77 作者: 海螺姑娘
摘要:投资研报【超级大单】国家能源局重磅发声!“非化石能源”是什么?受益股全梳理【主力资金】近几年罕见!14板妖王节前加速狂飙【券商金股精选】机构调仓还没有结束!挖到两只票分别有40%、60%空间【硬核研报】全球闹“芯荒”,芯片股再度爆发!全球半导体设备支出暴增,已拿下长江存储、宁德时代大单的半导体检测龙头竟还有翻倍空间去年

投资研报

【超级大单】国家能源局重磅发声!“非化石能源”是什么?受益股全梳理

【主力资金】近几年罕见!14板妖王节前加速狂飙

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【硬核研报】全球闹“芯荒”,芯片股再度爆发!全球半导体设备支出暴增,已拿下长江存储、宁德时代大单的半导体检测龙头竟还有翻倍空间

去年底在港上市的华润万象生活日前交出了上市后首份成绩单。

上市时,华润万象生活因物管体量相对小、毛利率低等问题被质疑。将近四个月后,银柿财经记者在其发布的2020年财报上,发现有些被诟病的问题都得到了改善,年报显示,华润万象生活的毛利率从去年“吊车尾”的16.1%上升到27%,增长点数达到10.9%;全年毛利润18亿元人民币,年增长93.9%。其中最亮眼的业绩是,“商管”业务毛利率达到41.8%,同期增长20个百分点。

数据是改善了不少,但真实的情况是怎么样呢?

增长快车道上的“石头”

3月30日早上的2020年度业绩发布会上,华润万象生活的高层对“商管”板块的未来充满期待,“商业板块的毛利率目前在41.8%的水平上,希望能提升到接近50%的水平。”

刚过去一年,华润万象生活实现了27%的毛利率,同期增长了10.9个百分点。这一数字在今年的物管行业当中并不十分突出,与碧桂园服务、世茂服务、雅生活服务等龙头企业30%的水平尚有一定差距,但10.9个百分点的增长幅度却是主流上市物业公司中最大的。

追溯回2017年至2019年,华润万象生的毛利率仅为13%、15%、16%,在行业业绩排行中处于“底部”位置。但2020年在疫情影响下,华润万象生活的毛利率仍能上升到27%的水平,超越绿城服务、融创服务、中海服务等一众物业公司。一年时间,华润万象生活实现了并不简单的“转变”。

华润万象生活首席财务官兼执行董事阳红霞对毛利率改善的解释为,“通过有效的运营效率进行改善,包括激励机制的优化释放人员的潜能,包括科技赋能等等,持续提升了存量项目的毛利率。”

2020年数据显示,华润万象生活的成本控制情况得到了改善。在维持收益增长的基础上,销售成本与去年同期持平,仅同比增长0.5% 。而营业收入为67.7亿元,同比增长15.5%。可见,成本的控制,为毛利率的增长开拓出了空间。

其实简单地说就是压缩成本为毛利让路,但这肯定不是长久之计。“成本节约会对物业管理服务的质量造成不利影响,从而削弱客户支付更高物理管理费的意愿。”

阳红霞指出,2020年整体毛利率的提高还跟全面提供购物中心和商业运营服务相关。

母公司旗下的“万象城”“万象汇”系列购物中心品牌,常年位居国内高端购物中心前列。依托母公司的高端商城业务,华润万象生活享受到了巨大的红利。根据弗若斯特沙利文2019年统计,华润万象生活在管重奢购物中心有7个,中国排名第一;在管购物中心加权平均租金排名第一。

从2020年1月收取购物中心的商业运营费开始,毛利的大幅增长就体现在财报上。数据显示,“物管”和“商管”收入比重占比为57.3%和42.7%,但“商管”的毛利贡献了总毛利的2/3,成为主要毛利来源,其中最受疫情重创的购物中心板块的毛利达到最高的48.8%,比去年增加28个百分点。

3月30日的2020年度业绩发布会上,华润万象生活立下了发展目标:“物管业务保持行业第一梯队,商管业务行业第一。”同时,到2025年购物中心的开业数量将达到150个。

华润万象生活毛利为何大增?换一种方式收物业费

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