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30万亿目标达成 央妈2020年流动性都去哪了?

2021-01-12 22:28:06 浏览: 40 作者: 乡土视角
摘要:炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!原标题:30万亿目标达成,央妈2020年流动性都去哪了?12月国内金融数据整体出现回落,但短期全面降准降息迫切性不高。2020年全年,社会融资规模累计新增34.86万亿元,新增人民币贷款19.63万亿元,央行行长易纲年中预定的“全年人民币贷款新增近

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原标题:30万亿目标达成,央妈2020年流动性都去哪了?

12月国内金融数据整体出现回落,但短期全面降准降息迫切性不高。

2020年全年,社会融资规模累计新增34.86万亿元,新增人民币贷款19.63万亿元,央行行长易纲年中预定的“全年人民币贷款新增近20万亿元,社会融资规模增量将超过30万亿元”目标基本达成。

1月12日,央行最新数据显示,初步统计,2020年社会融资规模增量累计为34.86万亿元,比2019年多9.19万亿元;2020年末社会融资规模存量为284.83万亿元,同比增长13.3%;全年人民币贷款增加19.63万亿元,同比多增2.82万亿元,其中12月新增1.26万亿元,同比多增1170亿元。

超30万亿社融到底流向了哪些领域?2021年,社融增速会如何走?

新增社融流向了哪里?

初步统计,2020年社会融资规模增量累计为34.86万亿元,比2019年多9.19万亿元。

新增社融的支撑项主要来自对实体经济发放的人民币贷款增加20.03万亿元,同比多增3.15万亿元。此外,对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加1450亿元,同比多增2725亿元;未贴现的银行承兑汇票增加1746亿元,同比多增6503亿元;企业债券净融资4.45万亿元,同比多1.11万亿元;政府债券净融资8.34万亿元,同比多3.62万亿元;非金融企业境内股票融资8923亿元,同比多5444亿元。

不过,在货币政策回归常态化带动下,2020年末宽信用开始“退潮”。

光大银行金融市场部分析师周茂华对记者表示,受季节性因素影响,去年12月国内金融数据整体出现回落。社融回落主要受表外融资和地方政府债券融资收缩影响。

自11月社融存量增速出现疫情以来的首次下降后,12月社融存量增速再首次出现超预期下滑。

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王青认为,这表明前期出台的“三条红线”等房地产金融监管措施正在产生效果。与之相反,12月企业中长期贷款保持同比较大幅度的多增势头,意味着政策面对制造业投资的支持效果仍在持续显现。

无需担心政策过快转弯

狭义货币M1和广义货币M2增速也双双出现回落。

2020年12月末,M2余额218.68万亿元,同比增长10.1%,增速比11月末低0.6个百分点,比2019年同期高1.4个百分点;M1余额62.56万亿元,同比增长8.6%,增速比11月末低1.4个百分点,比2019年同期高4.2个百分点。

周茂华认为,受季节性因素影响,12月国内金融数据整体有所回落,但新增信贷同比多增,实体企业融资需求旺盛,显示国内经济保持复苏态势。其中,M2同比维持两位数增长,显示货币环境整体仍保持宽松格局。“目前利率与货币供给环境整体保持适度,短期央行全面降准降息迫切性不高。”

近期,市场对货币政策“转弯”一直存有疑虑。但实际上,从政策层的表态中便有迹可循,收紧流动性的现象不会出现。

易纲近日表示,今年货币政策要“稳”字当头。在总量方面,保持流动性合理充裕,保持M2和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。

2020年10月以来,央行多次超预期进行MLF操作,缓解银行间资金面的压力。

中信证券研究所副所长明明认为,从实际操作层面,央行不仅关注银行间流动性的总量特征,也关注到了其结构分化的矛盾。在当下的时点不需要担心政策过快转弯,监管政策有紧有松。2021年部分监管政策或将偏紧运行,例如地产政策长期趋严,资管新规过渡期结束,严惩“逃废债”行为,集中整治互联网金融乱象等。除此之外,在银行控制不良贷款压力增加的背景下,央行或将通过延长优惠政策、适度放松MPA考核等方式给银行减压。

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