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少数派投资:淡化行业标签 关注基金经理投资逻辑

2021-02-23 17:00:26 浏览: 93 作者: 科技有点料
摘要:淡化行业标签,关注基金经理投资逻辑来源:少数派投资基金投资成为社会热议话题,既有诸如“世界三大知名酒庄:罗曼尼康帝、拉菲、易方达中小盘”的玩笑话,也有“白酒就买XX,科技就买XX”的“良心”建议。但这种标签化的基金投资方式,弊端颇多。基民易高估自己的标签选择能力基民选择标签化的基金产品,看似合乎逻辑:基民看好某个行业,……

淡化行业标签,关注基金经理投资逻辑

来源:少数派投资

基金投资成为社会热议话题,既有诸如“世界三大知名酒庄:罗曼尼康帝、拉菲、易方达中小盘”的玩笑话,也有“白酒就买XX,科技就买XX”的“良心”建议。但这种标签化的基金投资方式,弊端颇多。

基民易高估自己的标签选择能力

基民选择标签化的基金产品,看似合乎逻辑:基民看好某个行业,但不具备这个行业优质个股的选择能力,因此选择该行业的主动管理基金,获取高于自己选股或者直接购买指数基金的Alpha。

但需要注意的是,如果基民认为自己不具备某标签下选择优质个股的能力,其也很难选择出该标签下在未来具备alpha能力的基金。对于“白酒”、“半导体”、“新能源”等标签的选择,很容易演变成追涨杀跌。

以某全仓半导体而出圈的基金产品为例,其在2019年取得了很高的超额收益从而被市场发现,2020年初的基金总份额为54亿份,而仅2020年第一季度的申购份额就达到了136亿份。

但其在2020年不仅业绩一般,其收益表现甚至不如半导体行业指数。也许其具备长期超额收益能力,但2020年4个季度的赎回份额分别为104亿、112亿、142亿,109亿,期间赎回额/期初总份额分别达到193%、130%、153%、62%,基民的行为表现为追涨杀跌。

根据近期持仓错误贴标签

公募基金首位管理规模过千亿的基金经理张坤被调侃为“酿酒大师”,但事实上“白酒基金”并不是易方达中小盘的合适标签。

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