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“灰犀牛”已至?本周政府债券供给超4782亿元 创近10个月单周最高

2021-06-07 18:21:06 浏览: 78 作者: 三千纷繁
摘要:炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!根据同花顺数据,本周国债和地方债计划发行规模合计已达4782.65亿元,创出2020年8月9日当周以来的新高,其中,国债计划发行1810亿元,地方债计划发行2972.65亿元。中国证券报援引业内人士称,随着地方债发行逐渐提速,年中可能迎来一波政府债

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根据同花顺数据,本周国债和地方债计划发行规模合计已达4782.65亿元,创出2020年8月9日当周以来的新高,其中,国债计划发行1810亿元,地方债计划发行2972.65亿元。

中国证券报援引业内人士称,随着地方债发行逐渐提速,年中可能迎来一波政府债券供给高峰。

“灰犀牛”已至?本周政府债券供给超4782亿元 创近10个月单周最高

华西证券固收团队6月7日发布报告指出,上周五债市出现大幅调整,大概率与地方债发行计划密集披露有关,资金面也开始边际收紧。市场关注已久的“灰犀牛”——地方债发行放量或许已经来临。

该团队还预测,6月新增专项债的发行规模或将在6,000亿元左右,一般债或在1,000亿元左右,合计7,000亿元左右,超出了市场此前普遍预期的5,000-6,000亿元。

华西固收指出,今年地方债发行应参考2015-2018年。

市场之所以感受到地方债发行不及预期,其核心在于市场普遍将当前的地方债发行与2019、2020年进行比较。但实际上,今年的情况与前两年有较大的不同,地方债的逆周期调节需求有所下降,今年提前批地方债额度下达较晚。

如果将今年与2015-2018年比较的话,可以发现无论是一般债还是专项债,其发行进度均未发生明显的偏离,符合此前的发行规律。由此推测,6月、7月将会是全年地方债供给的最为集中的阶段。

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今日资金面大幅收紧,债市也出现一定的调整,国债期货收跌,10年期主力合约跌0.23%,5年期跌0.15%,2年期跌0.06%。10年期国债活跃券200016收益率一度升至3.145%。

华西固收建议,短期内适度规避地方债发行高峰的锋芒。不过,结合基本面、社融、M2等因素来看,利率并不存在明显上行或长期走熊的基础,因此地方债供给放量的扰动背后可能还会蕴藏一定的配置机会。

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