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抱团股最大回撤来了 谁逃顶了?

2021-01-14 18:57:28 浏览: 93 作者: 氤氲少女馆
摘要:炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!2020年,爆款基金无疑是资本市场的新晋“网红”,而谈论“网红”话题必定带上抱团股。一定程度上来讲,2020年的抱团股在不断募集的公募基金下得到强化,形成“抱团-申购”的正反馈。不过纵观历史上三次高估值抱团股的瓦解,均遭受一地鸡毛的境遇。1月14日

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!

2020年,爆款基金无疑是资本市场的新晋“网红”,而谈论“网红”话题必定带上抱团股。一定程度上来讲,2020年的抱团股在不断募集的公募基金下得到强化,形成“抱团-申购”的正反馈。不过纵观历史上三次高估值抱团股的瓦解,均遭受一地鸡毛的境遇。

1月14日,沪指延续上个交易的弱势调整格局,全天跌幅0.91%。而在沪指跌幅不大的情况下,抱团股的筹码开始出现“松动”。其中中国中免两天大跌12.08%、隆基股份两天跌幅8.15%、五粮液两天跌幅6.65%。

其实抱团股的调整在1月11日便出现端倪,但1月12日部分抱团股又迅速反弹。

值得注意的是,从重仓抱团股的明星基金经理净值来看,与抱团股的走势出现明显偏差,这也被市场认为是基金调仓换股的先兆。

由于2020年公募基金的抱团,食品饮料、医药、科技等板块的个股估值达到历史最高水平,而估值的推升来源于源源不断的新基金募集,“抱团-申购”的戏码上演的淋漓尽致。

众观A股历史上的四次抱团,前三次均是因为机构基金短期涌入某几个行业,然后推升行业的估值,使其达到最高估值区间,然后再通过抱团瓦解回归正常的估值。

明星基金经理们已经“抛弃”了抱团股!

2021年开年第一周,市场行情火热,抱团股频创新高,在部分投资者认为抱团股将继续牛冠2021年时,抱团股却在第二周出现明显回调。

1月11日、13日两天,抱团股明显下跌,1月12日是抱团股反弹。其中中国中免、青岛啤酒、隆基股份已经连续两天大幅回调。

有意思的是,在抱团股下跌的背后,重仓它们的明星基金经理净值却不跌反涨。

比如傅鹏博管理的睿远成长价值,三季度的十大重仓股是隆基股份、东方雨虹、国瓷材料、三诺生物、立讯精密、五粮液、万华化学、先导智能、贵州茅台、人福医药。

而在11日,隆基股份当日下跌近4%,三诺生物、五粮液、人福医药。

按照第三方净值估算,如果没调仓,傅鹏博管理的睿远成长价值净值跌幅应为-1.48%,而当日净值实际上涨+0.11%。

类似的还有谢治宇的兴全合宜,估算净值下跌-0.56%,实际净值却上涨了+0.42%。

除了“老将”调仓换股,去年的冠军基金经理们似乎也开始“抛弃”抱团股。

在1月12日,抱团股反弹之际,去年混合型基金冠军赵诣管理的农银研究精选的估算净值涨幅为3.33%,实际净值涨幅为2.56%;股票型基金冠军陆彬管理的汇丰晋信低碳先锋股票的估算净值上涨3.4%,实际净值上涨2.65%。

“老将”和“新秀们”不约而同的撤离抱团股,是否意味着抱团股的筹码开始松动了?

抱团股估值达历史峰值

基金报团可以通过基金持仓市值居前的个股来判断。因此基金持仓市值百强的持仓变化可以反映基金抱团的趋势变化。

2020年半年报数据显示,基金抱团百强股中,市值前三的行业占比超过40%,创2006年来新高。

其中医药生物、食品饮料两大行业持仓占比逼近28%,高于2013年的23.1%,创出新高。

而在食品饮料当中,白酒的抱团尤其激烈。从申万三级行业指数的估值看,白酒的滚动市盈率已经升至54.79,是最近十年来的最高值。

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