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YY直播36亿美元卖身百度,李学凌的战略大转移

2020-11-18 21:37:08 浏览: 96 作者: 新潮科技
摘要:风口之下,互联网企业都在摩拳擦掌地加紧布局直播业务。11月17日,百度(NASDAQ:BIDU)宣布以36亿美元的价格,全资收购欢聚(NASDAQ:YY)国内直播业务(即“YY直播”),预计2021年上半年完成交割。这笔交易,对双方都意味着一个新的起点。对百度来说,直播业务不仅可以补全移动内容生态的短板,而且搭建了内容

YY直播36亿美元卖身百度,李学凌的战略大转移

风口之下,互联网企业都在摩拳擦掌地加紧布局直播业务。

11月17日,百度(NASDAQ:BIDU)宣布以36亿美元的价格,全资收购欢聚(NASDAQ:YY)国内直播业务(即 “YY直播”),预计2021年上半年完成交割。

这笔交易,对双方都意味着一个新的起点。

对百度来说,直播业务不仅可以补全移动内容生态的短板,而且搭建了内容、用户、电商的商业闭环,有望盘活流量,提高变现能力。

对欢聚来说,在国内直播业务走下坡路的情况下,全球化是下一个阶段的重点。而且目前来看,其海外业务发展迅猛,卖掉国内业务,可以装满弹药,All in海外。

换句话说,YY卖身百度,绝不是突如其来的决定,而是李学凌“蓄谋已久”的战略转移。

实际上,欢聚All in海外或许是中国大部分互联网企业发展的缩影。消费互联网是广度的竞争,各个巨头都在原本不属于自己的地盘上,发起了新的进攻。

并且,从趋势上看,国内消费互联网寡头竞争的格局愈发明显,已呈现强者恒强的局面。这也意味着,非头部互联网企业的市场空间将被持续挤压。而海外市场,由于互联网发展尚不成熟,竞争环境优于国内。

从这个角度看,互联网企业的出海也将越来越常见。

01

百度迷上直播

今年以来,百度在直播上动作频频。

年初,百度开启了“好运中国年”明星直播,接着连续推出了多档跨领域的泛知识类直播。就在外界纷纷揣测百度是否要在直播业务上发力时,5月的百度万象移动生态大会一锤定音,百度执行副总裁沈抖表示,2020年百度将会积极推进直播业务,拿出百亿流量、5亿人民币扶持主播。

随后,李彦宏亲自为直播业务站台,在樊登直播间谈到,未来希望直播能及时满足用户的搜索需求。6月底,百度移动生态事业群完成直播中台搭建,原虎牙创始人古丰成为百度直播业务的负责人。

11月17日,百度又宣布斥资36亿美元收购YY。这是百度迄今为止最大的一笔并购,可见百度对直播业务的重视。百度非做直播不可的原因也很简单。

一来,YY能补上百度移动内容生态最后一块拼图。

尽管有了AI加持,但目前来看,百度业务的核心仍是内容分发,将多样化的内容聚合起来,吸引用户,从而为自身带来流量,创造收入。

然而对百度来说,内容获取的难度越来越大。PC时代,搜索引擎是用户获取信息的唯一入口,到了移动互联网时代,微博、微信、小红书等超级APP成为了一个个新的信息入口。而且,这些APP通常不向外开放内容接口,百度内容分发的质量和数量遭到挑战,用户也随之流向垂直内容APP。

为了建立更深的内容护城河,过去几年,百度对内孵化了百家号、好看视频等内容平台,对外投资和收购了爱奇艺、蜻蜓FM、梨视频、知乎、网易云音乐、掌阅科技等内容聚合平台,建立了涵盖图文、音频、视频的内容矩阵。

但唯独在直播上,百度在过去未有较多布局。今年以来,百度虽频繁发力,但作为后来者,毕竟还存在一定短板,想要追赶头部玩家也需要一定时间。而在整个互联网流量向短视频、直播加速迁徙的趋势下,百度想要及时补齐短板,收购YY不失为一步好棋。

二来,盘活流量,打造新的收入增长极。

百度收入结构中,绝大部分收入来自移动互联网,核心是搜索和信息流广告。三季报显示,该部分收入占比达65%,除此之外,爱奇艺营收占比25%,而重点业务AI距离商业变现还有一段距离。

作为已经被证实的高效且成熟的变现手段,加码直播能显著提升百度在广告业务之外的盈利能力。毕竟,作为直播最初的变现手段—直播打赏一向以高毛利著称,40%的毛利能为百度贡献丰厚的利润。

更重要的是,直播衍生出的直播电商业务发展迅猛。据淘宝直播榜单统计,双11预售首日,李佳琦和薇娅直播观看量超过3亿,GMV接近70亿,要知道,垂直电商辛辛苦苦干半年,GMV也就这量级。

并且,伴随着内容视频化的趋势,直播电商具有巨大的增长空间。根据 iMedia数据,2019年中国直播电商市场规模同比增加226%,2020年市场规模预计同比至少翻倍。

作为搜索巨头,百度手握超10亿用户,2亿多月活,如果乘上这波直播的东风,沉淀在百度体系里的巨大流量将被再次盘活,打造新的收入增长极。

这也是百度为什么要花36亿美元买YY的原因。百度不差钱,不仅做着1200多亿的短期投资,账上现金还趴着184亿,并且每个季度还能稳稳地产生100多亿的现金流入。

现在拿出一笔钱,快速“拿来”直播运营的技术和经验,百度的算盘打得不错。那么,百度有意,YY为何甘愿卖身呢?

02

欢聚卖掉鸡肋

如果观察欢聚近几年的发展,就不会对YY卖身的传闻感到意外。

三季度,欢聚的全球月活为3.9亿,而YY,只占了其中约10%。YY,或者说国内市场早已不是欢聚的主战场。

专注国内市场的YY也在走下坡路。营收方面,从2019Q2到2020Q2,YY直播收入持续下降。今年上半年,两个季度营收均不足30亿元,Q2同比下降9.7%。

YY直播36亿美元卖身百度,李学凌的战略大转移

营收增速下滑背后是付费用户增长承压。YY直播属于秀场直播,营收主要来源于直播打赏,付费用户的数量是影响营收的核心指标。然而,2018年以来,YY直播的月活和付费用户增速开始放缓,随后持续加剧。

YY直播36亿美元卖身百度,李学凌的战略大转移

2019Q2到2020Q2,YY直播付费用户增速断崖式下滑,今年一季度、二季度甚至同比下滑3.6%、2.2%。

事实上,YY不是个例。国内某美股上市的头部泛娱乐平台,2017年—2019年收入增速分别为139%,50%、27%,呈现出锐减的态势。究其原因,目前国内传统秀场直播已经进入了下滑通道。一方面,互联网用户增长红利早已结束;

另一方面,直播是典型的流量业务,只要手上有流量,直播就能玩得转。如今,直播早已成为超级APP的“标配”。典型的就是快手、抖音、B站等流量平台加码直播业务。这对于传统直播平台造成明显分流。

除此之外,欢聚愿意卖掉YY的另一个重要的原因是,YY国内秀场直播模式拖累公司整体估值。

资本市场给秀场直播平台的估值普遍不高。核心在于,市场认为这类平台营收严重依赖付费用户,尤其是头部“土豪用户”,但是付费用户规模有明显天花板,人群中愿意为主播单向付费的用户数量是有限的,收割完之后增长就会陷入停滞。

更要命的是,秀场直播目前也看不到很好的转型方向。由于用户基数较小,秀场直播很难转型直播电商;再者,秀场直播的用户群体基本是男性,网上购物需求较低。

而欢聚在海外靠“直播+短视频”两条腿走路,无论是用户规模、增速还是商业变现空间,都要远远好于国内秀场直播业务,分拆之后也有助于欢聚重新获得资本市场认可,提振股价。

很明显,国内业务于欢聚已是鸡肋,百度给出36亿美元的收购价相当于陌陌的估值,也算非常厚道。欢聚卖掉国内直播业务后,可以为出海提供大笔稳定的现金,李学凌没有理由拒绝。

03

李学凌All in海外

剥离虎牙,出售YY,李学凌将国内业务一一拆分、变现,欢聚如今的答案只有一个—All in海外。

百度收购YY交易完成后,欢聚仅剩海外业务,这也意味着李学凌完成战略大转移,留下的是一个专注全球化的新欢聚。

相比国内业务的颓势,迅速增长的海外业务将给新欢聚带来更大的想象空间。国外有全球3/4的网民,庞大的用户规模提供了广阔的商业化空间。

并且,海外市场像是还未被开垦的“处女地”,与国内被互联网巨头高度垄断的竞争格局不同,大部分海外市场因互联网发展较为初期,并未出现寡头企业,竞争格局实际上优于国内。

目前来看,欢聚的全球化发展态势也不错。

从产品上看,欢聚在海外的业务布局较为多元,既有直播平台Bigo live,也有短视频平台Likee,还有游戏社交平台Hago。多业务布局,不仅可以降低欢聚对单一业务的依赖,还可以实现收入多元化,提高天花板。

并且,尽管受到印度的封杀影响,但欢聚的海外产品仍保持了不错的用户增长。根据三季报,Bigo live移动端月活跃用户达2800万,同比增长27.7%;Likee移动端月活跃用户为1.04亿,同比增长3.8%。

值得一提的是,欢聚海外用户已经迎来变现期,可以为公司提供稳定的现金收入。比如,Bigo直播收入高达29.5亿,同比增长158.8%,在公司直播收入中占比过半。

高速的收入增长,也使欢聚的海外产品成为国内出海企业中,收入表现最亮眼的企业。根据第三方移动应用数据分析公司Sensor Tower,2020上半年中国短视频/直播APP海外收入榜中,Bigo Live排名第一,Likee排名第五。

此前,李学凌在财报电话会议中表示,在直播领域,欢聚在全球看不到竞争对手。卖掉YY,这36亿美元或许会让他更有底气。

欢聚对海外的野心似乎不止于此,除了直播,还在不断加码短视频、社交,涉足电商。8月,李学凌甚至对外称,要把电商变成主要收入。

欢聚一步步把海外变成了自己的主战场。

实际上,欢聚All in海外可以看作是中国大部分互联网企业发展的缩影。消费互联网是广度的竞争,更多的业务布局,可以带来更多的流量,更多的收入,最终呈现强者恒强的局面。

这意味着阿里、腾讯等头部公司将抢占更多的资源,而当行业发展红利消退后,在存量市场的竞争中,新入局者,甚至像欢聚这种稳局互联网第二梯队的玩家,生存空间将被持续挤压。

从这个角度看,大部分互联网企业为寻找增量空间,全球化布局将成为一种趋势。

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